HUD 90035 Pre-foreclosure Sale Procedure

Information Sheet
Pre-foreclosure Sale Procedure

U. S. Department of Housing and
Urban Development
Office of Housing
Federal Housing Commissioner

OMB Approval No. 2502­0589
(exp. 03/31/2013)

Public reporting burden for this collection of information is estimated to average 15 minutes per response,
including the time for reviewing instructions, searching existing data sources, gathering and maintaining the
data needed, and completing and reviewing the collection of information. This information is required to obtain
benefits. HUD may not collect this information, and you are not required to complete this form, unless it displays a currently valid OMB control number.
Section 1064 of the Stewart B. McKinney Homeless Assistance Amendments Act of 1988 authorizes the
Secretary to pay an insurance claim that “bridges the gap” between the fair market value proceeds from the
HUD-approved third party sale of a property. The respondents are lenders, counselors, and homeowners who
are attempting to sell their properties prior to foreclosure. The Privacy Act of 1974 pledges assurances of
confidentiality to respondents. HUD generally discloses this data only in response to a Freedom of Information
request.
Homeowners who have “defaulted” on their mortgages often attempt to sell their properties in order
to avoid foreclosure and to protect their credit
standing. However, because of declining property
values in certain areas, some homeowners cannot
realize enough from the sale to pay off their mortgage balances.
Therefore, the Department of Housing and Urban
Development (“HUD”) has implemented the Preforeclosure Sale (PFS) procedure. With some
restrictions, homeowners who are permitted to
engage in a PFS attempt to sell their homes for a
fair market sale price, which can be less than the
amount they owe to the lender. HUD then reimburses the lender for the difference between the
sale proceeds and the outstanding mortgage indebtedness.
There are certain criteria which must be met before
you can be permitted to pursue a Pre-foreclosure
Sale: (1) you must be an owner-occupant; and (2)
your mortgage must be in default as the result of a
documentable involuntary loss of income or unavoidable increase in expenses.

Homeowners who sell their properties under this
procedure will not only benefit by avoiding the effect
of a foreclosure on their credit rating, but there are
also provisions for cash consideration to those
program participants who go to “closing” on the sale
of their properties within a predetermined period of
time.
You will be required to work with a real estate sales
professional to improve your chances of accomplishing the sale. If, after a “good faith” effort, an
acceptable purchase offer is not obtained within the
allotted time, the lender will usually accept a deedin-lieu of foreclosure. A deed-in-lieu is less
desirable than a pre-foreclosure sale on a
homeowner’s credit record, but is looked upon more
favorably than a foreclosure.
By calling this number, ______________________,
you will receive further details from your lender
about the procedure and whether you can qualify.
Remember, you are under no obligation by
making this call.

form HUD-90035 (06/2003)
ref. Handbook 4330.1

Spanish Version

En Español

La Obligación de Difusión Publica para la recolección de información es estimada en un promedio de 3
minutos por respuesta, incluyendo el tiempo para revisar las instrucciones, la búsqueda de fuente de datos
existentes, el recojer y mantener los datos necesarios y completar y revisar la información. Esta información
es requerida para obtener beneficios. El Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD) no puede
recolectar esta información y usted no tiene que llenar este formulario a menos que tenga un numero de
control valido de la Oficina de Control y Presupuesto de los Estados Unidos (OMB).
La sección 1064 de la Enmienda del Acta Stewart B. McKinney de Asistencia para las Personas Sin Hogar de
1988 autoriza al Secretario a pagar reclamos de seguro que “reduzcan las diferencias” entre las utilidades
de valor justo del mercado de las ventas aprobadas por el HUD sobre las propiedades a terceros. Los
solicitantes son prestamistas, consejeros y dueños de hogares quienes están intentando vender sus
propiedades antes de la ejecución de la hipoteca. El Acta de Confidencialidad de 1974 garantiza la privacidad
a los solicitantes. HUD generalmente divulga estos datos solamente en respuesta a peticiones de la ley de
Libertad de Información.

Dueños de casa que están delinquentes en el pago
de su préstamo hipotecario frecuentemente tratan
de vender la propiedad para evitar que ésta sea
incautada ó reposeída y para proteger su crédito.
Sin embargo, debido a la baja del valor de las
propiedas en algunas áreas, algunos propietarios no
pueden realizar ganancias al vender y así poder
pagar el balance de la hipoteca.
Por esta razón el Departamento de Vivienda y
Desarrollo Urbano (HUD) ha implementado el
proceso conocido como “Pre-Foreclosure Sale”
(Venta Pre-Incautación ó Reposeción). Con algunas
restricciones, los dueños de casas que se les ha
permitido participar en el PFS podrán vender la
propiedad por el valor del mercado el cual puede ser
menor que la cantidad del balance de la hipoteca.
HUD entonces le reembolsará al prestamista la
diferencia entre el valor de venta y el balance que
queda en la hipoteca.
Existen ciertos requisitos que son necesarios para
poder participar en el PFS: (1) el dueño tiene que
ocupar la propiedad; (2) su hipoteca tiene que estar
delinquente debido a la pérdida involuntaria de
ingresos o a un aumento inevitable de gastos.
Previos dueños-residentes que tienen una propiedad
asegurada por la FHA y que está rentada pueden
ser considerados para la venta de esa propiedad
antes de que sea incautada o reposeída. Si hay
gravámenes contra la propiedad, puede ser posible
que todavía califique para el PFS.

Aquellos propietarios que participen en este
programa no solamente se beneficiarán de que su
crédito personal no sea afectado, sino que también
existen ciertas provisiones que permiten que reciban
dinero en efectivo si la transacción de venta se
finaliza dentro del tiempo especificado.
Se le requerirá que trabaje con un corredor de
bienes raíces profesional para aumentar sus
oportunidades de vender. Si después de un
verdadero esfuerzo para vender la propiedad no
encuentra una oferta de compra aceptable dentro
del tiempo previamente estipulado el prestamista le
aceptará que traspase la propiedad en vez de
incautarla. El traspaso de la propiedad es menos
favorable que la venta antes de pasar a la
incautación ya que se reflejará en su historial de
crédito, pero es preferible a la incautación ó
reposeción.
Llame a este teléfono ______________________ y
recibirá información adicional de su prestamista
acerca de este proceso y le dejarán saber si usted
puede calificar. Recuerde, esta llamada no le crea
ninguna obligacion.

form HUD-90035 (06/2003)
ref. Handbook 4330.1